Inceputul lunii martie nu vine cu o direcție clară. Cele două teme dominante ale lunii februarie (perturbarea marjei indusă de inteligența artificială și fragilitatea creditului privat) rămân nerezolvate. Iar în weekend-ul trecut, o escaladare bruscă a tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu a introdus un al treilea element de incertitudine, arată o analiză Binance.
Tensiunile mari în Orientul Mijlociu au speriat piețele la finalul săptămânii trecute, iar Bitcoin a scăzut brusc până la aproximativ 63.000 $, dar și-a revenit ulterior la peste 70.000 $.
Sentimentul Bitcoin rămâne în teritoriul „fricii extreme” pe tot parcursul lunii februarie, dar ETF-urile spot înregistreaza primul flux net săptămânal (787 de milioane de dolari) de la mijlocul lunii ianuarie încoace.
Tranzacționarea cu activele reale tokenizate (RWA, adică active din lumea reală expuse pe blockchain, precum obligațiuni, mărfuri etc), continuă să crească. Bursele mari oferă mai mult acces la ele, iar platformele descentralizate (DeFi) devin locuri unde se descoperă prețuri reale la mărfuri chiar și în weekend sau noaptea, când bursele tradiționale sunt închise.
Cum evoluează piețele?
Începutul lunii martie nu vine cu o direcție clară. Cele două teme dominante ale lunii februarie (perturbarea marjei indusă de inteligența artificială și fragilitatea creditului privat) rămân nerezolvate. Iar în weekend-ul trecut, o escaladare bruscă a tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu a introdus un al treilea element de incertitudine, arată o analiză Binance.
La toate activele de risc se poate observa un tipar similar: șoc inițial, revenire rapidă, apoi o stagnare. Peste tot, mesajul este similar: investitorii și-au redus riscurile, s-au protejat (hedge) și acum așteaptă să vadă ce se întâmplă.
Tensiunile din Orientul Mijlociu
Weekendul a adus o escaladare bruscă a tensiunilor din Orientul Mijlociu, care s-au răspândit pe piețele globale. Bitcoin a scăzut brusc la aproximativ 63.000 de dolari (în weekend), înainte de a se recupera rapid și a ajunge peste intervalul de 70.000 de dolari. Inclusiv indicele S&P 500 a crecut luni, cu 0,04%.
Piețele nu ignoră riscul geopolitic. Dar viteza recuperării scăderilor sugerează că acestea tratează escaladarea ca pe un eveniment episodic ținut sub control.
Bitcoin și petrolul, o relație nesigură
De obicei, când prețul petrolului crește mult (din cauza războiului), economia încetinește și activele riscante (precum Bitcoin) ar trebui să scadă. Dar istoric, nu e mereu așa. Când petrolul crește brusc, uneori Bitcoin crește și el (ca protecție împotriva inflației). Când petrolul scade mult, Bitcoin scade și el (ca risc general)
Totuși, datele istorice (din 2019 și până în prezent) arată o asimetrie notabilă:
În zilele de creștere extremă a prețului petrolului, Bitcoin a avut tendința de a crește alături de țiței, ca acoperire/hedge împotriva inflației.
În zilele de scădere accentuată a țițeiului, Bitcoin a scăzut, ca aversiune la risc.
Corelația, cu alte cuvinte, se schimbă în funcție de interpretarea piețelor și nu e neapărat consistentă. Dacă piața percepe mișcările petrolului ca fiind inflaționiste (potențial de susținere pentru hard-assets, adică obiecte fizice, tangibile, cu valoare intrinsecă, cum ar fi imobiliare, aurul, petrolul, utilajele și mărfurile) sau dacă, dimpotrivă, ca reflectarea unei scăderi a cererii de petrol (ceea ce influențează negativ toate activele de risc).
Bitcoin începe primăvara la “extreme fear”
Sentimentul din piață este destul de jos la începutul lunii martie, similar cu luna trecută, iar convingerea în piața crypto este slabă. Indicele de “Fear & Greed” pentru criptomonede a rămas în teritoriul „Fricii Extreme” pe întreaga perioadă a lunii februarie.
Această perioadă prelungită în care valorile se află în teritoriul „Extreme Fear” sunt un indicator care sugerează 2 aspecte: participarea investitorilor de retail este în scădere, implicarea pe rețelele sociale este în scădere, iar capitalul nu intră în crypto.
Cu toate acestea, aprivind retrospectiv, astfel de perioade au coincis, frecvent, cu puncte de intrare atractive, tocmai pentru că sentimentul este atât de jos, iar marea majoritatea a investitorilor au vândut deja.
Fluxuri ETF-uri: Este un punct pentru inversarea trendului?
ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat un flux net de intrare de 787,31 milioane de dolari, primul flux săptămânal pozitiv de la mijlocul lunii ianuarie.
Ieșirile din ETF-uri, care au caracterizat ultimele șase săptămâni, au reprezentat o sursă mare de presiune atât pentru preț, cât și asupra sentimentului. O săptămână pozitivă nu confirmă o inversare a tendinței generale, dar poate sugera că vânzările instituționale încep să se termine, iar unii reintră în piață, considerând, probabil, că prețul este atractiv.
Tokenizarea activelor reale (RWA), din ce în ce mai folosită
Mai multe exchange-uri mari (ex. Binance) listează token-uri legate de active reale fără comisioane mari. Cel mai interesant: platforme DeFi (precum Hyperliquid) au devenit surse reale de informare pentru a vedea prețurile pentru petrol și alte mărfuri în weekend, când bursele tradiționale sunt închise.
De exemplu, Bloomberg a citat prețuri de pe Hyperliquid în timpul escaladării din Orient, ceea ce demosntrează că blockchain-ul, care funcționează 24/7, devine esențial pentru piețele tradiționale, mai ales când evenimente mari se întâmplă când bursele sunt închise.
Comentează